펌텍코리아, 잠깐의 성장통 후 더 큰 도약을 준비하다

 

4공장 변수에도 흔들리지 않는 본업 경쟁력

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2026년 1월 13일 발표된 DS투자증권의 리포트에 따르면, 펌텍코리아의 2025년 4분기 실적은 다소 아쉬운 수치로 예상됩니다. 하지만 그 원인이 일시적이며, 구조적 경쟁력은 여전히 탄탄하다는 분석입니다. 특히 4공장 설비 이전과 같은 비일상적인 요인들이 제거되면서, 2026년부터는 정상궤도로의 회복이 가능하다는 점에 투자자들의 시선이 쏠리고 있습니다.

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실적 미스의 핵심 원인은 '설비 이전 지연'

이번 4분기에는 매출 764억 원, 영업이익 100억 원 수준이 전망되며
이는 전년 대비 각각 15%, 23.3% 감소한 수치입니다.

하지만 이 하락은 4공장 설비 이전 지연과
추석 연휴에 따른 영업일 감소라는 외부 요인이 컸던 것으로 보입니다.

다시 말해, 펌텍코리아 본연의 수익성에는 큰 문제가 없었다는 분석입니다.

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오히려 기회? 정상화 신호 이미 감지

리포트에 따르면,
4공장 라인 이전은 12월 중 대부분 완료됐고
2026년 1월부터는 생산이 정상화된 것으로 파악됩니다.

이는 이번 실적 부진이 일시적임을 방증하며
오히려 주가 조정 구간에서 비중 확대 기회가 될 수 있음을 시사합니다.

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수주 상황은? 브랜드 고객들과 ‘탄탄’한 관계

펌텍코리아는 최근 다양한 인기 브랜드들로부터
안정적인 수주 물량을 확보한 것으로 알려졌습니다.

이런 파트너십은 불황기에도 비교적 안정적인 실적을 견인할 수 있는 원동력입니다.

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4Q25 실적 예상 정리

구분수치전년 동기 대비 변화

매출액	764억 원	-15.0% 감소
영업이익	100억 원	-23.3% 감소
영업이익률	약 13.1%	유지

수익성 지표 자체는 나쁘지 않으며,
영업이익률 13%대 유지는 의미 있는 방어로 해석될 수 있습니다.

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본격 성장은 2026년부터 시작

DS투자증권은 펌텍코리아의 2026년 실적 턴어라운드 가능성에 주목합니다.

설비 안정화와 더불어
기존 브랜드 외에도 신규 고객 확보가 진행 중이며,
다양한 라인업을 통해 제품 믹스 개선 효과도 기대되고 있습니다.

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목표주가 83,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지

이번 리포트에서 제시된 목표가는 83,000원이며,
현재 주가 대비 상승 여력이 충분하다는 분석입니다.

설비 이전이라는 성장통을 감안하더라도 펀더멘탈은 여전히 우수하다는 신호로 받아들여집니다.

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2026년 투자 체크포인트

체크 항목핵심 포인트

생산라인 안정화 여부	4공장 완전 가동 시점 확인
수주 확대 추이	브랜드 신규 계약 및 증량 여부
영업이익률 유지 여부	고마진 포트폴리오 유지 가능성
글로벌 진출 전략 진행 상황	북미·유럽 등 신규 시장 개척 계획 구체화 여부

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결론 : 펌텍코리아, 흔들림 속 숨고르기 끝났다

이번 4분기 실적 부진은 외적 요인에 따른 ‘잠깐의 성장통’일 뿐.
2026년은 생산 안정화와 브랜드 신뢰를 기반으로
매 분기 성장세를 회복할 가능성이 높아 보입니다.

단기 실적보단 구조적 경쟁력에 주목할 시점.
펌텍코리아는 다시 한 번 본질로 증명하는 한 해를 예고하고 있습니다.

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