현대차, 관세 충격 속에서도 '미래 준비'는 착착

4분기 실적은 아쉬웠지만, 장기 비전은 흔들림 없다
현대자동차가 2025년 4분기 실적 발표를 통해 단기적인 수익성 악화에도 불구하고 장기적 관점에서의 ‘미래 준비’에 속도를 내고 있음을 보여주었습니다. 북미 시장에서의 고급차 비중 확대와 친환경차 전략, 그리고 로봇·자율주행 등 신사업 투자까지… 단기적 이익보다 미래 경쟁력을 우선시하는 현대차의 방향성에 주목할 필요가 있습니다.
실적 한눈에 보기…영업이익 하락, 그러나 매출은 사상 최대
현대차는 2025년 4분기 잠정 매출 46.8조 원으로 역대 4분기 기준 최대치를 경신했습니다. 이는 북미 지역 판매 호조, HEV(하이브리드) 중심의 믹스 개선, 그리고 환율 효과 덕분입니다.
하지만 영업이익은 1.7조 원으로 전년 대비 약 40% 가까이 감소했는데요, 이는 일부 일회성 비용과 관세 부담이 반영된 결과로 풀이됩니다.
관세·인센티브 영향, 일시적 비용 부담이었다
4분기 실적 부진의 주요 원인은 관세비용(1.5조 원)과 인센티브 확대였습니다. 북미 시장에서의 가격 경쟁 심화로 인해 마케팅 비용이 늘어난 것이죠.
하지만 관세는 전분기에 비해 약 60% 절감된 점, 그리고 일회성비용 5,400억 원(공장 셧다운, 인건비, 품질보증, 리스 회계 조정 등)이 포함되었음을 감안하면, 향후 실적 개선 여지도 충분합니다.
미래 성장 기반, 실적에 가려졌지만 '확실히 진행 중'
이번 분기의 수익성 하락에도 불구하고, 현대차는 미래 사업에 대한 투자를 멈추지 않았습니다. 전주·유럽 공장의 신차 투입 준비를 위한 셧다운, 통상임금 관련 구조 재정비, HCA 리스 회계 조정 등은 모두 향후 성장 기반을 다지는 작업으로 해석됩니다.
이는 단기 실적보다 중장기 경쟁력을 더 중시하는 행보입니다.
실적 요약 표로 정리해보면?
이번 현대차 4분기 실적을 정리한 표입니다.
구분
4Q25 실적
전년 동기 대비
매출액
46.8조 원
+0.5% 이하
영업이익
1.7조 원
-39.9%
일회성 비용
5,400억 원
포함
주요 요인
관세, 인센티브, 고정비 증가

목표주가 80만원, 지금이 기회일까?
DS투자증권은 현대차에 대해 '매수' 의견을 유지하며 목표주가를 800,000원으로 제시했습니다. 현재 주가(528,000원) 대비 약 50% 상승 여력이 있는 셈인데요.
단기 실적 부진보다는, HEV·EV 중심의 제품 믹스 개선, 글로벌 생산체계 재편, 그리고 로보틱스·자율주행과 같은 비자동차 부문 확대에 대한 기대가 반영된 결과로 보입니다.
투자자들이 봐야 할 핵심 포인트는?
현대차를 투자 관점에서 본다면, 단기적 수익보다는 미래 성장성과 전기차·자율주행 등 혁신 기술에서의 시장 주도력 확보 여부에 주목해야 합니다.
투자 포인트
요약 내용
단기 리스크
관세, 인센티브, 일회성 고정비
중장기 전략
HEV/EV 확대, 글로벌 신차 전략
신사업 확장
로보틱스, 자율주행, 리스 회계 안정화
목표주가 vs 현재주가
800,000원 vs 528,000원
지금은 오히려 주가가 눌린 시점으로, 미래 지향적 포트폴리오를 구성 중인 장기 투자자들에게는 좋은 진입 기회가 될 수 있습니다.
실적보다 중요한 건 '준비된 기업'이라는 것
실적 하락은 분명 아쉽습니다. 하지만 그것보다 더 중요한 건 현대차가 꾸준히 ‘준비하고 있다’는 사실입니다. 기술, 구조조정, 투자 효율화까지… 단기 수치를 넘어선 전략적 움직임이 이번 리포트를 통해 잘 드러났습니다.
2026년 이후의 현대차는 단순한 자동차 회사가 아니라, ‘모빌리티 솔루션 기업’으로의 진화가 더 구체화될 가능성이 큽니다.
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