원익IPS, 2026년 파운드리 수혜 기대… 목표주가 10만원 제시

 

장비 투자 본격화, DRAM 전환 효과로 실적 개선 이어질까?

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2026년 1월 13일 자로 발표된 SK증권의 종목분석 리포트에 따르면, 원익IPS는 메모리 투자 회복과 함께 파운드리 수요 확대에 따른 장비 공급 효과가 점차 수면 위로 드러나는 중입니다. DRAM 투자의 본격화와 파운드리향 신규 수주 가능성까지 반영된 이번 보고서에서는 목표주가가 100,000원으로 제시되며, 투자의견은 ‘매수’로 유지됐습니다. 실적 흐름과 투자 포인트를 중심으로 원익IPS의 현 상황을 정리해보겠습니다.

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실적 개선세 지속… 4분기 기준 기대치 부합

4분기(4Q25) 원익IPS의 매출은 3,054억원으로 전 분기 대비 14% 증가, 전년 대비로는 4% 상승했습니다.
영업이익은 336억원으로 전 분기 대비 22% 증가, 전년 동기 대비 29%의 성장을 기록하며
시장 기대치에 부합하는 흐름을 보였습니다.

이는 DRAM 장비 투입 효과가 점차 가시화되고 있는 결과로 해석됩니다.

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DRAM 신규 캐파 투자, 하반기까지 반영된다

삼성전자와 SK하이닉스는 DRAM 생산라인 내 일부 공간을 재배치하며 1c 공정으로의 전환 투자를 진행 중입니다.

이 과정에서 장비 Fab-in 효과가 2025년 4분기부터 시작되어
2026년 2분기까지 순차적으로 실적에 반영될 것으로 보입니다.

또한, 2분기 이후에도 잔여 공간에 대한 추가 발주가 예상되어
하반기 실적 공백 우려는 크지 않을 전망입니다.

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파운드리향 장비 수주도 본격화

리포트는 DRAM 외에도 파운드리향 장비 발주가 새롭게 가시화되고 있음을 강조하고 있습니다.

특히 비메모리 투자 확대와 함께, 기존 주력 제품 외
신규 공정 장비 수주가 이어질 경우
매출처 다변화와 중장기 성장 기반이 강화될 수 있습니다.

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매출과 영업이익 흐름 요약

이번 리포트에 포함된 4분기 기준 실적 수치는 다음과 같습니다.

구분4Q25 실적전 분기 대비(QoQ)전년 대비(YoY)

매출액	3,054억원	+14%	+4%
영업이익	336억원	+22%	+29%

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목표주가 10만원, 밸류에이션 매력 부각

SK증권은 이번 분석을 통해
원익IPS의 목표주가를 100,000원으로 제시했습니다.

이는 DRAM 투자 효과와 파운드리 수주의 동시 반영,
그리고 신규 장비 포트폴리오 확대 가능성까지 고려한 수치입니다.

PER, PBR 기준의 밸류에이션 지표도 여전히 시장 평균 수준을 하회하고 있어
투자 매력은 여전하다는 평가입니다.

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투자 포인트 요약

핵심 투자요소설명

DRAM 전환 투자	삼성전자, SK하이닉스 중심의 DRAM 캐파 확보 투자 진행
장비 Fab-in 효과	4Q25~2Q26까지 장비 공급이 순차 반영
파운드리향 신규 발주 기대	비메모리 공정 장비 수주 확대 가능성
목표주가	100,000원, 밸류에이션 매력 부각

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결론: 실적 안정성 + 성장 기대, 둘 다 갖춘 종목

원익IPS는 DRAM 장비 수요 회복과 파운드리 영역 확장이라는
투자 포인트를 동시에 갖춘 상황입니다.

기존 메모리 중심의 수익 구조에서
비메모리까지 확장된다면 중장기 리레이팅 가능성도 충분합니다.

2026년 하반기까지 실적의 공백이 크지 않을 것으로 예상되며
단기 실적 안정성과 중장기 성장성 모두를 겸비한 종목으로
관심을 가져볼 만한 시점입니다.

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