티엘비 주가, 2026년 최고 실적 기대감에 상승 여력 충분할까?

 

서버향 메모리 출하 증가, 수익성 개선 기대감은 계속될까?

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최근 대신증권이 발표한 티엘비(TLB) 종목분석 리포트를 통해, 2026년에도 티엘비의 고성장이 지속될 것이라는 긍정적인 전망이 나왔습니다. 서버용 메모리 수요 확대와 함께 매출, 영업이익 모두 사상 최고치를 기록할 것으로 기대되며, 목표주가 역시 상향 조정되었습니다. 본 포스팅에서는 티엘비의 핵심 투자 포인트와 향후 주가 전망을 자세히 정리해보겠습니다.

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티엘비, 목표주가 7만원으로 상향 조정

대신증권은 이번 리포트를 통해 티엘비의 목표주가를 70,000원으로 상향 조정하며, 투자의견 ‘매수(BUY)’를 유지했습니다.
이는 2026년 예상 주당순이익(EPS)에 목표 PER 23.5배를 적용한 수치입니다.

고객사들의 서버향 메모리 생산 확대에 발맞춰 티엘비의 출하량도 예상치를 웃돌며 꾸준히 증가 중입니다.

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2025년부터 본격 도약… 2026년엔 사상 최대 실적

리포트에 따르면 2025년에는 매출 2,593억원, 영업이익 245억원으로 전년 대비 각각 44.1%, 628.7% 급증할 전망입니다.

이어 2026년에도 매출 3,217억원, 영업이익 360억원으로 각각 24%, 47.2% 추가 성장할 것으로 보입니다.

이는 종전 예상치를 뛰어넘는 수치로, 실적 고점을 재차 경신할 가능성이 높다는 분석입니다.

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메모리 업황 회복이 핵심 배경

삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 글로벌 메모리 반도체 업체들이
서버용 메모리 생산을 강화하면서, 이에 따른 티엘비의 수혜가 본격화되고 있습니다.

특히 서버향 메모리모듈에서 적층 수 증가로 공급 단가가 상승하며, 고부가 제품 비중도 확대되어
수익성 개선이 동반되는 구조가 형성되고 있습니다.

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가격(P)과 수량(Q) 모두 긍정적 방향

출하 수량(Q)의 증가뿐 아니라, 제품 단가(P) 역시 상승세를 보이고 있어
성장성과 수익성을 동시에 잡고 있다는 평가입니다.

가격과 수량이 동시에 우상향하는 구간에서는 영업 레버리지 효과가 극대화되기 때문입니다.

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경쟁사 대비 우위… 고부가 전략의 힘

경쟁사 대비 서버향 고사양 메모리 모듈에 특화된 라인업을 구축하고 있어,
단가와 수익성 모두에서 우위를 점하고 있습니다.

이는 단순한 매출 증대를 넘어서, 질적인 성장으로 이어진다는 점에서 의미가 있습니다.

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향후 주가 흐름, 목표주가 도달 가능성은?

리포트에서 제시된 목표주가 70,000원은 2026년 실적 기준 PER 23.5배로 평가된 수치입니다.

최근 반도체 업황 회복과 함께 티엘비의 실적 개선이 실현된다면,
이 목표가 도달 가능성은 충분히 열려 있다는 분석이 지배적입니다.

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간단 정리: 투자 포인트 요약

구분내용

목표주가	70,000원 (상향 조정)
2025년 실적	매출 2,593억원 / 영업이익 245억원
2026년 실적	매출 3,217억원 / 영업이익 360억원
성장 동력	서버향 메모리 출하 증가 + 고부가 제품 확대
투자의견	매수(BUY)

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결론: 티엘비, 지금이 기회일까?

티엘비는 메모리 업황 회복에 따른 출하 증가와 제품 고부가가치화 전략으로
2025년과 2026년 모두 실적이 크게 개선될 전망입니다.

경쟁사 대비 기술적 우위를 바탕으로 수익성도 크게 높아지고 있어
성장주로서의 투자 매력은 여전히 유효해 보입니다.

물론 시장 변수와 메모리 업황 변화에 따라 단기 변동성은 존재하겠지만,
중장기 관점에서는 유의미한 기회가 될 수 있다는 판단입니다.

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